Verschmelzungsbericht

Zur Stollwerck-Entscheidung des BGH (siehe hierzu Squeeze-out Abfin­dung Reloa­ded) sind ein Inter­view in der Börsen-Zeitung und ein Kom­men­tar von mir im Betriebs-Berater erschie­nen. Die Arti­kel kön­nen durch Klick auf das jewei­lige Vor­schau­bild her­un­ter gela­den werden.

Aktio­näre wer­den sich bald auf nied­ri­gere Abfin­dun­gen bei Squeeze-outs und ande­ren Struk­tur­maß­nah­men ein­stel­len müs­sen. Der BGH hat mit Beschluss vom 19. Juli 2010 – II ZB 18/09 – “Stoll­werck” (laut Pres­se­mit­tei­lung vom 27. Juli 2010) auf Vor­lage meh­re­rer Ober­lan­des­ge­richte seine Recht­spre­chung zum Refe­renz­zeit­raum für die Bestim­mung der Squeeze-out Abfin­dung grund­le­gend geändert. Worum geht es? § 327a Abs. […]

ist der Titel eines Arti­kels, den ich für das aktu­elle Going­Pu­blic Maga­zin geschrie­ben habe. Dabei geht es um die recht­li­chen Gren­zen für Wer­be­maß­nah­men im Vor­feld von IPOs. Schwer­punkt sind die Rege­lun­gen in § 15 WpPG mit dem Kon­sis­tenz­ge­bot und dem Aus­schluss einer “Selec­tive Dis­clo­sure” von Infor­ma­tio­nen. Das bedeu­tet, dass Infor­ma­tio­nen, die der Vor­stand auf Roadshows […]

ist der Titel eines Vor­trags, den wir heute in Frank­furt gehal­ten haben. Er kann durch Kli­cken auf das Bild oben her­un­ter gela­den werden.

Das OLG Köln hat mit Urteil vom 28. Mai 2009 (18 U 108/07) eine Klage der Deut­schen Tele­kom gegen den Bund und die KfW in Höhe von 112 Mio. Euro abge­wie­sen (Quelle: Pres­se­mit­tei­lung des OLG Köln vom 29. Mai 2009). Es ging um die Kos­ten, die der Tele­kom bei einem Ver­gleich mit US Anle­gern ent­stan­den sind. […]

Die Bun­des­an­stalt für Finanz­dienst­leis­tungs­auf­sicht (BaFin) hat Ende Mai ihren neuen Emit­ten­ten­leit­fa­den ver­öf­fent­licht. Er ent­hält eine umfang­rei­che Kom­men­tie­rung der gesetz­li­chen Vor­schrif­ten über Insi­der, Ad-hoc Mit­tei­lun­gen, Direc­tors Dea­lings, Markt­ma­ni­pu­la­tion, Mit­tei­lungs­pflich­ten bei bedeu­ten­den Stimm­rechts­an­tei­len, Über­wa­chung von Unter­neh­mens­ab­schlüs­sen und kapi­tal­markt­recht­li­che Finanz­be­richt­er­stat­tung.  Das im August 2008 in Kraft getre­tene Risi­ko­be­gren­zungs­ge­setz ist bereits berück­sich­tigt. Der Emit­ten­ten­leit­fa­den bin­det die Gerichte nicht. Immer­hin stellt […]

Jetzt hat auch das OLG Frank­furt seine eigene Duft­marke im Fall der angeb­lich ver­spä­te­ten Daim­ler Ad-Hoc Mit­tei­lung zum Rück­tritt des ehe­ma­li­gen Vor­stands­vor­sit­zen­den Pro­fes­sor Dr. Schrempp gesetzt (siehe hierzu schon meine Bei­träge BGH ent­schei­det im Fall Schrempp gegen Daim­ler und Ad-Hoc Mit­tei­lung zu Schrempp Rück­tritt war recht­zei­tig). Mit Beschluss vom 12. Februar 2009 (2 Ss-OWi 514/08) […]

Das OLG Frank­furt hat mit Urteil vom 13. Januar 2009 (5 U 183/07) fest­ge­stellt, dass der als “Berufs­klä­ger” bekannte Spe­di­ti­ons­un­ter­neh­mer Klaus Zapf der Real Estate Inter­na­tio­nal Invest­ment AG (vor­mals Nano­in­vests AG) sämt­li­che Schä­den erset­zen muss, die aus einer von ihm gegen einen Kapi­tal­er­hö­hungs­be­schluss erho­be­nen Anfech­tungs­klage resul­tie­ren. Dabei stützte sich das Gericht auf § 826 BGB (vorsätzliche […]

Das OLG Frank­furt hat am 9. Dezem­ber 2008 (WpÜG 2/08) dem Antrag auf Zwangs­aus­schluss der Min­der­heits­ak­tio­näre statt gege­ben (Pres­se­mit­tei­lung). Damit hat es die auch von mir stark kri­ti­sierte anders­lau­tende erst­in­stanz­li­che Ent­schei­dung des LG Frank­furt geän­dert. Ein wesent­li­cher Vor­teil des über­nah­me­recht­li­chen Squeeze-out (§ 39a WpÜG) liegt gerade darin, dass der Preis des Über­nah­me­an­ge­bots als ange­messe Entschädigung […]

Der bör­sen­no­tierte Hedge Fonds Exch­ange Inves­tors N.V. prüft laut einer Ad Hoc Mit­tei­lung vom 10. Novem­ber 2008 im Zusam­men­hang mit dem Über­nah­me­an­ge­bot der Schaeff­ler KG an die Aktio­näre der Con­ti­nen­tal AG Scha­dens­er­satz­an­sprü­che gegen die Organe bei­der Gesell­schaf­ten. Der Vor­wurf lau­tet auf Kurs­ma­ni­pu­la­tion. Was ist pas­siert? Die Schaeff­ler KG hat den Aktio­nä­ren der Con­ti­nen­tal AG im […]